文|天峰
来源|财富独角兽
近期公募基金年报逐步浮出水面，截至3月28日晚间，已有至少32家基金公司2023年营业收入和净利润的数据出炉。其中，有21家公募盈利呈现不同幅度的缩水，包括1家净利润续亏的公司，占比超六成；另有11家公募净利润较2022年报（下称“同比”）出现增长，包括1家净利润扭亏的公司。
从整体情况来看，头部基金公司盈利能力依然强劲。目前10家2023净利润超10亿元的基金公司均属于第一梯队基金公司，平均净利润超19亿元，而已曝光的32家基金公司2023年平均净利润仅为7.76亿元。不过，也有部分公司净利润缩水，其中，东证资管2023年净利缩水高达40.72%，申万菱信基金、国海富兰克林基金2023年净利缩水幅度也依次为36.27%、28.29%。
中海基金2023年净利润则仍为负值，并由2022年的-1956.05万元进一步扩大亏损至-6698.33万元，创下自2018年以来新低。一般来讲，基金公司整体业绩依靠基金经理来完成，近年来股市整体走势偏弱，一些顶流基金经理业绩出现下降，比如中海基金的姚晨曦，近年来也陷入亏损泥潭。
01
姚晨曦调仓节奏令人崩溃
近1年来旗下有基金最大回撤53%
据天天基金网显示，姚晨曦曾任上海申银万国证券研究所二级分析师。2009年5月进入中海基金管理有限公司工作,历任分析师、分析师兼基金经理助理。2015年4月至今任中海消费主题精选股票型证券投资基金基金经理,2015年4月至今任中海能源策略混合型证券投资基金基金经理。
2021年6月19日起担任中海信息产业精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。曾任中海沪港深价值优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2022年9月24日担任中海环保新能源主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
我们先看看中海信息产业混合A基金的业绩，据天天基金网显示，中海信息产业混合A基金成立于2013年7月31日，目前管理规模0.73亿元。截至3月29日基金单位净值0.8730，该基金自成立来收益率25.26%，今年来收益率-15.84%，近3月来收益率-15.85%，近6月来收益率-22.05%，近1年来收益率-29.15%，近2年来收益率-26.51%，近3年来收益率-42.54%，近5年来收益率-13.66%。
（数据来源于天天基金网 截至3月31日）
笔者发现，该基金成立之初由刘俊管理，任职天数7年又324天，任职回报高达117.49%；而姚晨曦接管后，任职天数2年又284天，任职回报则是-42.24%，两任基金经理的业绩呈现天壤之别。笔者还发现，该基金持股周期很短，有持有1个季度就抛售的，一般3个季度或者5个多季度就平仓。
我们以移远通信为例，该基金2021年4季度持有3.42万股移远通信，2022年1季度持有2.36万股，2022年2季度持有3.07万股，2022年3季度持有2.49万股，2022年4季度持有2.49万股。到了2023年1季度已经没有了移远通信的持仓。然而，该基金持股期间移远通信股票价格出现下跌，从2021年10月8日-2023年3月30日股票价格下跌了3%。
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
有基民表示，支付宝去年买的涨了20个点没卖，当时是人工智能的票。结果，第三季度调cpo高位接盘，后面跌的惨啊。不过，市场也烂就放着没动。年底高位跌了百分之60多，然后这个高手又调仓去汽配，真是高手。我以为是cpo一直放着，都没去看。年后cpo涨这么好。我还高兴以为回本。打开一看真气死居然还亏40个点。真的高手基金经理。你不会专门给别人接盘的吧？
也有基民表示，姚晨曦的选股的风格令人琢磨不透，而且持股没有持续性，总体给人的感觉就是东一榔头，西一棒槌。也有基民跟帖表示，这经理调的什么仓，完全看不懂，这基金看来是回不了本了，基金经理就这水平吗？5只基金全部出现亏损。
在基金回撤率方面，在近1年中，该基金的下行风险为24.4895%，大于同类平均；最大回撤为52.9902%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。在近3年中，该基金的下行风险为20.7366%，大于同类平均；最大回撤为58.6881%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。
在近5年中，该基金的下行风险为19.2177%，大于同类平均；最大回撤为65.3767%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
除了中海信息产业混合A基金业绩差外，笔者发现，中海环保新能源混合 基金业绩也很差，该基金成立于2010年12月9日，目前基金规模12.06亿元。截至3月29日基金单位净值1.5190，该基金自成立来收益率69.13%，今年来收益率-9.48%，近3月来收益率-9.48%，近6月来收益率-14.28%，近1年来收益率-26.72%，近2年来收益率-37.90%，近3年来收益率-9.8%，近5年来收益率85.44%。
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
从基金经理变动一览表看出，该基金成立之初有夏春晖管理，任职3年又212天任职回报-23.90%；后来又经历了开文明、蒋佳良、刘俊三任基金经理管理，其中刘俊的任职回报最高，高达239.14%； 但到了姚晨曦管理后，在其任职的1年又188天，该基金任职回报却是40.29%。
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
基金业绩下降大，有基民表示，今天清了，真后悔+50%到-40%。也有基民表示，姚晨曦你真是个人才！新能源大涨，你居然是绿的。三花是生产压缩机的，和新能源八杆子打不着吧！看着基民的抱怨，我们看看姚晨曦到底选了哪些股票，我们也以2022年4季度和2023年一整年的前十大重仓股为例，看看姚晨曦都做了哪些操作。
笔者发现，中海环保新能源混合基金在2023年3季度持有70.83万股的伯特利，2023年4季度持有70.83万股。然而，持股期间2023年7月1日-2024年3月29日伯特利股票价格下跌了30%。该基金在2023年3季度持有125.77万股，2023年4季度持有144.47万股。然而，该基金在买进杭氧股份后，股票价格出现下跌，从2023年7月1日-2024年3月29日杭氧股份下跌了15.22%。
笔者发现，刘俊管理中海环保新能源混合期间，在隆基绿能上面从底部买入吃了一大段行情，为基金业绩做出很大的贡献，再看看姚晨曦接管后，也持有了一些新能源股，但目前看效果不佳。2023年1季度大举买入455.39万股的晶科能源，2023年2季度持有122.98万股。然而，晶科能源的股价却出现下跌，从2023年1月3日-2023年9月28日股票价格下跌了30%。
同一时期，姚晨曦还持有晶澳科技，在2023年1季度持有111.34万股的晶澳科技，2023年2季度持有39.98万股。然而，从2021年1月3日-2023年9月28日晶澳科技股票价格下跌了40%。据晶澳科技2023年10月30日晚间披露了三季报显示，公司三季度实现营业收入191.38亿元，同比下降8.23%；净利润19.51亿元，同比增长22.87%；基本每股收益0.59元。
前三季度实现净利润67.65亿元，同比增长105.62%。晶澳科技同时公告，公司拟以4亿元-8亿元回购股份，用于员工持股计划或者股权激励，回购价格不超过36.12元/股。另外，公司拟投资建设光伏、风力发电及集中式储能电站项目，预计投资额合计15.74亿元。
除了晶澳科技，该基金还在2023年2季度持有20.95万股的宁德时代，2023年3季度持有31.95万股，2023年4季度持有24.31万股。然而，宁德时代在2023年2季度又开始了一轮调整，持股期间股价出现下跌，从2023年4月1日-2024年3月29日宁德时代股票价格下跌了14%。
不过，笔者发现，该基金在中国石化和中国石油上赚了一些利润，2023年2季度持有664.56万股的中国石油，2023年3季度持有517.42万股，持股期间从2023年4月3日-2023年9月28日中国石油股票价格上涨了45.36%。
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
笔者发现，该基金在成立之初有9.37亿元，2021年、2022年基金规模出现大幅增长，2022年2季度曾达到28.97亿元，后来基金规模出现下降。 截至2023年12月31日，中海环保新能源混合,期末净资产12.06亿元，比上期减少10.08%，相较于28亿元的规模，6个季度下降了16亿元。
02
亏损幅度高于同行一倍
基民质疑亏损的真实原因
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
笔者还发现，上文两只基金成立时间较久，而且一些基金还是姚晨曦半路接管的基金，而中海新兴成长六个月持有期混合基金成立于2022年9月2日，一直由姚晨曦单独管理，其任职的1年又211天，但任职回报-31.59%。这只基金的数据更能说明问题。
截至3月29日该基金的单位净值0.6841，从亏损的幅度来看，的确都高于同行一倍的水平。该基金自成立来收益率-31.59%，今年来收益率-11.35%，同类平均收益率-3.08%；近3月来收益率-11.35%，同类平均收益-3.08%；近6月来收益率-18.39%，同类平均收益-7.43%；近1年来收益率-31.19%，同类平均收益率-17.37%。
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
有基民质疑，同类均值-17％，你给做到-32％？你什么水平？赔钱！咋滴，中间还有别人任职了啊？一年，亏20％了。我们有理由要求公布全年的操作明细！我这种不怎么懂得，股票也亏不了这么多。笔者也存在这个疑问，该基金的一些持股跌幅并不大，但为何基金净值却亏损了这么多？
我们以三花智控为例，该基金在2022年4季度持有26.58万股，2023年1季度持有26.58万股，2023年2季度持有10.76万股，2023年3季度持有10.76万股，2023年4季度持有10.76万股。然而，该基金持股期间，三花智控股票价格波动大，从2022年10月10日-2024年3月29日三花智控下跌了2.55%。
该基金除了持有三花智控这类股票外，笔者还发现，该基金在2023年2季度持有21.05万股的网宿科技，到了2023年3季度就没了持仓，但持股期间从2023年4月1日-2023年9月30日网宿科技股票价格下跌了8.5%。笔者发现，该基金在2023年2季度持有2.37万股的汇川技术，2023年3季度持有4.21万股，2023年4季度持有4.21万股。然而，在该基金持股期间，汇川技术股票价格下跌了12.04%。如果后期汇川技术股票价格继续下跌，那对中海新兴成长六个月持有期混合基金业绩造成影响。
该基金还在2023年1季度持有50.29万股的工业富联，2023年2季度持有24.23万股，2023年3季度持有18.78万股，到了2023年4季度就没了工业富联的股票持仓。该基金在工业富联的持股期间保持了很高的收益，3个季度持股收益达64%。因此，综合来看，笔者也有这个疑问，这钱都亏哪去了？
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
有基民表示，跌的什么你加倍，涨的时候你不跟。水平就这样吗？做这么些年水平能这么菜的也难找啊！！要不就是故意的，这就很说的过去了。据天天基金网显示，中海新兴成长六个月持有期混合基金刚成立之初有2.67亿元，但近1年多时间，该基金的规模一直被赎回。截至2023年12月31日，中海新兴成长六个月持有期混合,期末净资产0.57亿元，比上期减少9.25%。
（数据来源于天天基金网 截至3月29日）
据天天基金网显示，姚晨曦累计任职时间8年又351天，目前管理的基金规模28.30亿元，任职期间最佳基金回报89.30%。姚晨曦在管基金有5只，但无论从各周期来看，这5只基金全部都出现亏损，近6月来收益率有5只基金出现亏损，其中亏损最大的是中海信息产业混合A/C，其收益率-22.05%、-22.03%。
近1年来也有5只基金出现亏损，其中亏损最大的是中海新兴成长6个月持有期混合基金，其收益率-31.19%。近2年来也有4只基金出现亏损，其中中海环保能源混合基金亏损最大，其收益率-37.90%。总体来看，姚晨曦旗下基金业绩都出现亏损，而且基金排名都较为殿后。
据天天基金网显示，中海基金成立于2004年3月18日，截至目前，其管理资产规模为150.60亿元，管理基金数46个，旗下基金经理共16位。中海基金由国联证券牵头发起筹建。2006年5月，中海油旗下的中海信托获准通过受让和增资方式获得国联基金股份。至此，中海信托成为公司第一大股东，国联证券退至第二大股东。
中海基金注册资本为1.47亿元人民币，目前，中海信托股份有限公司持股占比41.591%，第二大股东国联证券持股占比33.409%，法国爱德蒙得洛希尔银行持股25%。
2017年以来，中海基金整体规模下降，截至2023年4季度末公司管理总规模为150.50亿元。距离2015年中期420.83亿元的规模高点，相距甚远。其中货币型基金，规模为53.73亿元；股票型基金，规模合计10.68亿元；混合型基金，规模合计59.19亿元；债券型基金，规模合计27亿元。
除了规模下降的问题，近年来中海基金高管也出现变动，2023年11月7日，中海基金发布高级管理人员变更公告称，自2023年11月6日起，原董事长刘显忠因工作原因离任，中海基金第一大股东中海信托股份有限公司（下称“中海信托”）党委委员、财务总监、中海基金党总支书记高建辉接任。高建辉上任后，是否能改变中海基金的颓势？
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