摘要 ：新能源车销量增长跑输大盘（欢迎关注杠杆游戏）
撰文|张银银&编辑|欣欣然
日前，上汽集团发布了自己的2023年年报。
遗憾的是，其2023年汽车销量、净利润都下滑，同时海外业务表现不错。
今天，杠杆游戏新一年的“拆年报”栏目，和杆友一起看看上汽集团的2023年吧。希望接下来1、2个月，可以为杆友深度解析你想看的公司2023年的业绩。
1、总销量继续下滑，自主品牌销量也是下滑动的、但占比提高
上汽集团的年报说，其2023年整车销售逐季环比连增，全年达到502.1万辆，连续18年保持国内第一。
上述说法都是对的，但是略微遗憾，相较于2022年的530.3万辆销量，2023年其实是下滑的。
以前杠杆游戏写过，上汽集团近年的销售趋势其实不如过去。比如2021年，上汽集团即实现了整车批售546.4万辆，终端零售达到581.1万辆，同比增长5.5%。
如果这样比较，我们就会发现2023年，上汽集团依旧没有扭转销售的趋势。
此外，有一组数据我对比了一下，很有意思。
上汽集团2023年的销量中，自主品牌整车销售277.5万辆，占总销量比重超过55%，较 2022年提升2.5个百分点。
回溯一下我，2022年，上汽集团自主品牌整车销量278.5万辆，占该司总销量的比重达到52.5%。
2021年上汽集团自主品牌整车销量达到285.7万辆，同比增长10%，占该集团总销量的比重首次突破50%，达到52.3%。
也就是说近3年，上汽集团的自主品牌正常销量一直是下滑的，但是占比却是上升的。原因就是上文写的，整个集团销量下滑。
如上图我们可以发现，具体看上汽集团各家公司，以前非常牛的上汽大众、上汽通用，以及神车公司上汽通用五菱2023年的销量都是下滑的。
虽然旗下有一些公司销量增长，甚至有的增幅很不错，但遗憾这些公司不是上汽集团的主力。
主力的下滑，导致上汽集团销量下滑。其实过去几年，总体都是这个逻辑。
上汽集团年报披露很详细，如上图，上汽大众、上汽通用的产能利用率都不到60%，上汽通用甚至只有53%的产能利用率。
当然，这其实都不算最差的，上汽正大、以及其他（上海申沃、上汽红岩、南京依维柯）产能的利用率甚至只有28%、29%。
此外，上汽通用五菱印尼的产能利用率也不高，只有43%。
对了，下文杠杆游戏额会写上汽集团2023年海外的销量，表现是不错。总体销量不错，国外不错，那么反过来我们会明白，国内销量是不是不太好？
是的，上汽集团2023年国内销量为381.26万辆，2022年该数字为428.52万辆，下滑了40多万辆，同比下滑11.03%。
2、海外表现不错、新能源车销量增长跑输大盘
1）尽管总体销量不够好、国内销量不好，上汽集团2023年海外市场销售120.82万辆，2022年该数字为101.75万辆，增加了小20万辆，同比增长18.8%，连续8年保持整车出口国内行业第一。
应该说这个表现确实不错。
如下图，我们看细节，上汽集团的基本乘用车在海外销量大涨超38%，SUV海外增幅也超17%，尽管其他车型部门下滑，甚至下滑幅度还不小，但是靠主力车型的高增长，上汽集团2023年海外表现很好。
上文第一部分图显示，2023年，位于泰国的上汽正大销量为2.2万辆，同比下滑31.8%；
上汽通用五菱印尼销量为2.5万辆，同比下滑16.6%；
名爵印度销量为6.2万辆，同比增长27.9%。对了，如上文第一部分图，名爵印度的产能利用率已达到109%，是该集团旗下所有公司产能利用率最高的。
不过，中国企业在印度直接投资，也遇到一些压力，2023年上汽集团在印度和JSW集团合作。
印度JSW集团的披露显示，上汽集团持股49%，JSW持股35%，当地金融机构持股8%，另外员工和经销商分别持股5%和3%。
上汽集团还表示，旗下的MG品牌全球年销量超过80万辆，特别是在欧洲，单月销量稳定在2万辆以上，MG品牌还跻身英国、西班牙纯电动汽车市场前两名。
欧洲是上汽集团首个年销量超过20万辆的区域市场，能够在欧洲站住脚，确实不容易。
不过值得注意，2023年10月，欧洲对中国生产的电动汽车发起反补贴调查，随后确定三家抽样调查企业，上汽集团是其中之一。
如何应对？出海的成功能否保持住？上汽集团在年报中称，已经启动欧洲整车制造基地的选址工作，力争实现当地制造、当地销售和当地服务。
2）2023年，上汽集团新能源汽车销售112.3万辆左右，同比增长4.6%，继续位居全球行业新能源车销量头部阵营。
数字确实很好看，但杠杆游戏提示一下，值得注意的是：
第一，按照乘联会数据，2023年新能源狭义乘用车累计销量774.0万辆，同比增长36.3%。也就是说，上汽集团的销量增长，大比例跑输了行业大盘。
第二，2022年，上汽集团新能源汽车销量就达到107.3万辆，同比增长46.5%。
2021年，上汽集团新能源汽车销售73.3万辆，同比增长128.9%，排名国内第一、全球前三——上汽集团的新能源汽车2022年表现是不错的，那么反过来和自己比，2023年是不是就不太好？
当然也可以说，高处不胜寒。不过上汽集团旗下有多个自己或者合资的公司都产新能源汽车，这个表现，总体来说，还是不够好。
3、营收微增、净利润下滑背后
2023年，上汽集团录得营收7447.05亿元，同比增长0.09%。2022年，该数字为7440.63亿元；2021年，甚至超7798亿元。
也就是说，2023年的营收其实还不如2021年。
上文杠杆游戏写过，以前也写过，上汽集团近年销量高处不胜寒，那么必然反映到营收上，虽然上汽集团旗下还有其他很多业务，包括零部件、金融 、物流等。
如果回溯过去一些年，上汽集团营收甚至高达9000亿元过，这样比，上汽集团如今的营收实在是……
归属净利润方面，2023年取得141.06亿元，同比减少12.48%。
没有看错，净利润下滑的幅度比较大。更早一些年份，上汽集团的净利润高达两三百亿元，其实主要就是当时合资车表现很好。
上文有图，杆友可以看，上汽大众、上汽通用的销量、产能利用率比以前低了很多。
2023年，上汽大众和上汽通用为上汽集团贡献的利润分别为31.3亿和25.4亿元——和过去比，已经很低了，哪怕是2022年，上述两家企业利润贡献都还高达87.3亿、55.8亿元。
说来说去，就是大众、通用的时代红利今天没有了。
如下图，因为利润的下滑，上汽集团的每股收益下滑了不少。
扣非每股收益倒是增长的。
同样，加权平均净资产收益率4.98%，较2022年减少0.86个百分点。
对了，杠杆游戏经常说大企业太幸福了，往往可以获得很多补贴。
我们看上汽集团，2023年，该司计入当期损益的政府补助（但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）超40亿元。
其实2022年，这个数字也不低，如上图高达36.6亿元。2021年也是超40亿元。
反过来，2023年上汽集团的扣非净利润只有100亿元多，比归属净利润低了40亿元。
销量、利润承压的上汽集团在控制成本上，也还是很努力。
如上图，比如营业成本努力控制，只微增。
销售费用还降低了0.98%。
管理费用则从2022年的超256亿元，降至2023年的242亿元出头，降低了5.46%。
不管多努力控制这些费用，利润要增长、营收要增长，归根结底得把销量重新搞上去。
2024年的车市竞争显然异常激烈，等2025年我们总结时，看上汽集团会交出一份什么样的成绩单？
本文未标注出处的财务图表，均源自上汽集团有关公告，特此说明并致谢
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